Administração Financeira e Orçamentária

Prefácio à 8a edição

Prefácio à 6a edição

Prefácio à 5a edição

Parte I - Administração financeira e mercados financeiros
1 Introdução à administração financeira
1.1 Administração financeira nas empresas
1.1.1 Objetivo das empresas
1.1.2 Atividades empresariais
1.1.3 Relação entre a demonstração de resultado e as atividades
empresariais
1.1.4 Funções do administrador financeiro
1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros
1.2.1 Ciclos operacional, econômico e financeiro
1.2.2 Regime de competência e regime de caixa
1.3 Fluxo de operações e de fundos
1.3.1 Fluxo de atividades operacionais
1.3.2 Fluxo de fundos e reflexos na contabilidade
2 Mercado financeiro brasileiro
2.1 Sistema financeiro nacional
2.1.1 Autoridades monetárias
2.1.2 Instituições do Sistema Financeiro Nacional
2.1.3 Instituições não financeiras
2.2 Mercado financeiro
2.2.1 Mercado monetário
2.2.2 Mercado de crédito
2.2.3 Mercado de capitais
2.2.4 Mercado de câmbio
2.3 Meios de pagamento
2.3.1 Depósito em cheque
2.3.2 Compensação de cheques
2.3.3 Reserva e ADM
2.3.4 Multiplicador bancário
2.3.5 Depósito compulsório
2.4 Sistema de pagamentos brasileiro
2.4.1 Sistemas de liquidação
2.4.2 Fluxo de transferência de fundos

Parte II - Conceitos financeiros e aplicações práticas
3 Inflação e juros
3.1 Inflação
3.1.1 Conceito de inflação
3.1.2 Impacto da inflação sobre as atividades empresariais
3.1.3 Cálculo da variação nos níveis de preços
3.1.4 Número-índice
3.1.5 Reajuste de valor-base
3.1.6 Índices de inflação
3.2 Juros
3.2.1 Introdução
3.2.2 Porcentagem e taxas de juros
3.2.3 Juro comercial e juro exato
3.2.4 Taxas de juros fixas e flutuantes
3.2.5 Estrutura da taxa de juros
3.2.6 Cálculo de juro real
3.2.7 Cupom cambial
4 Conceitos financeiros básicos
4.1 Juros simples
4.1.1 Formas de cálculos
4.1.2 Taxas proporcionais
4.2 Juros compostos
4.2.1 Equação dos juros compostos
4.2.2 Taxa nominal e taxa efetiva
4.2.3 Taxas equivalentes
4.2.4 Períodos não inteiros
4.2.5 Comparação de capitalização simples com capitalização composta
4.2.6 Revisão de propriedades de potenciação e radiciação
4.2.7 Utilização de calculadoras financeiras
4.3 Valor do dinheiro no tempo
4.3.1 Valor presente
4.3.2 Valor futuro
4.3.3 Fluxo de caixa
4.3.4 Taxa interna de retorno
4.3.5 Perpetuidade
4.4 Equivalência de capitais
4.4.1 Capitais equivalentes em valor presente
4.4.2 Capitais equivalentes em uma data focal
4.4.3 Valor presente líquido e valor futuro líquido
4.4.4 Séries uniformes equivalentes
4.4.5 Séries não uniformes equivalentes
5 Matemática financeira aplicada
5.1 Sistemas de amortização
5.1.1 Sistema de amortização constante
5.1.2 Sistema de amortização francês
5.1.3 Sistema price
5.1.4 Sistema de amortização americano
5.2 Descontos
5.2.1 Desconto comercial
5.2.2 Desconto bancário
5.2.3 Desconto racional
5.3 Taxas efetivas de operações financeiras
5.3.1 Reajuste de alíquota-base
5.3.2 Impacto dos impostos e outros encargos
5.3.3 Taxa overnight
5.3.4 Cálculo de prazo médio ponderado
5.3.5 Custo efetivo pelo método do saldo médio simples ponderado
5.3.6 Custo efetivo pelo método da taxa interna de retorno
5.3.7 Custo efetivo de operações em dólar
5.3.8 Rentabilidade efetiva de aplicações financeiras
5.3.9 Rentabilidade efetiva pelo método da taxa interna de retorno

Parte III - Estratégias e decisões financeiras
6 Administração do capital de giro
6.1 Recursos de curto prazo
6.1.1 Capital de giro
6.1.2 Capital circulante líquido
6.1.3 Fontes de capital de giro
6.2 Administração de disponibilidades
6.2.1 Visão integrada do fluxo de caixa
6.2.2 Manutenção do saldo mínimo de caixa
6.2.3 Capacidade de obtenção de caixa
6.2.4 Capacidade de geração de caixa operacional
6.2.5 Administração dos ciclos financeiro e operacional
6.2.6 Aplicação de fundos ociosos
6.3 Administração de estoques
6.3.1 Responsabilidades pela administração dos estoques
6.3.2 Decisão sobre compra a vista ou compra a prazo
6.3.3 Lote econômico de compras
6.3.4 Adiantamentos a fornecedores
6.4 Administração de contas a receber
6.4.1 Análise e concessão de crédito
6.4.2 Política de crédito
6.4.3 Política de cobrança
6.4.4 Administração financeira de contratos
7 Fundamentos e práticas de tesouraria
7.1 Técnicas de gestão de tesouraria
7.1.1 Funções e atividades de tesouraria
7.1.2 Sistema de tesouraria
7.1.3 Controles internos de tesouraria
7.1.4 Fluxo de caixa como instrumento de gestão financeira
7.1.5 Arbitragem de taxas
7.1.6 Política de aplicação financeira
7.1.7 Aspectos de segurança em atividades de pagamentos
7.1.8 Centralização de caixa
7.2 Relacionamentos bancários
7.2.1 Terceirização de atividades de tesouraria
7.2.2 Custo de reciprocidade bancária
7.2.3 Tarifas bancárias
7.3 Planejamento e controle de fluxo de caixa
7.3.1 Demonstração de fluxo de caixa por atividades
7.3.2 Classificação das atividades empresariais
7.3.3 Controle de fluxo de caixa diário
7.3.4 Ajustes de conversão
7.3.5 Projeção de fluxo de caixa
7.4 Engenharia financeira
7.4.1 Fundamentos da engenharia financeira
7.4.2 Operações financeiras estruturadas
7.4.3 Operação off balance
7.4.4 Special purpose company
8 Decisões de investimentos e orçamento de capital
8.1 Orçamento de capital
8.1.1 Investimentos permanentes
8.1.2 Engenharia econômica
8.1.3 Aspectos econômico e financeiro do investimento
8.2 Métodos e técnicas de avaliação de investimentos
8.2.1 Métodos de avaliação de investimentos
8.2.2 Avaliação com dados em valores correntes
8.2.3 Avaliação com dados em valor presente
8.3 Análise de investimentos
8.3.1 Investimento incremental
8.3.2 Projetos com durações diferentes
8.3.3 Substituição de equipamentos
8.3.4 Limitação do método da TIR
9 Decisões de financiamentos
9.1 Estrutura de capital
9.1.1 Conceitos de capital
9.1.2 Abordagem tradicional da estrutura de capital
9.1.3 Abordagem de MM
9.1.4 Alavancagem financeira
9.1.5 Grau de alavancagem financeira
9.2 Capital próprio e política de dividendos
9.2.1 Capital social
9.2.2 Política de dividendos
9.2.3 Ações preferenciais
9.2.4 Ações ordinárias
9.2.5 Emissão de novas ações
9.2.6 Lucros acumulados
9.3 Capital de terceiros
9.3.1 Empréstimos e financiamentos
9.3.2 Títulos de dívida
9.4 Custo do capital
9.4.1 Ajustes de custos das fontes específicas de financiamentos
9.4.2 Custo médio ponderado de capital
9.4.3 Custo marginal de capital
9.5 Principais fontes de capital de terceiros
9.5.1 Empréstimos e financiamentos em moeda nacional
9.5.2 Empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira
9.6 Arrendamento mercantil
9.6.1 Modalidades de arrendamento mercantil
9.6.2 Cálculo de custo financeiro de leasing pela arrendatária
9.6.3 Vantagens e desvantagens de operações de leasing
9.7 Análise das alternativas de financiamento
9.7.1 Premissas e condições das alternativas
9.7.2 Cálculo do valor presente dos desembolsos
9.7.3 Análise e escolha da melhor alternativa de financiamento
10 Administração de riscos
10.1 Riscos
10.1.1 Riscos e incertezas
10.1.2 Gestão de riscos
10.2 Hedging
10.2.1 Derivativos
10.2.2 Hedge e instrumentos financeiros
10.3 Instrumentos de hedge
10.3.1 Mercado futuro
10.3.2 Opção
10.3.3 Swap
10.4 Decisões de hedge
10.4.1 Cálculos de custos de instrumentos financeiros
10.4.2 Análise e comparação de custos
10.4.3 Simulação de cenários econômicos
10.4.4 Projeção de desembolsos
10.4.5 Análise de custos e desembolsos

Parte IV - Análises financeiras
11 Análise das demonstrações contábeis
11.1 Estrutura das demonstrações contábeis
11.1.1 Balanço patrimonial
11.1.2 Demonstração de resultado do exercício
11.1.3 Demonstração das mutações do patrimônio líquido
11.1.4 Demonstração das origens e aplicações de recursos
11.1.5 Documentos complementares
11.2 Introdução à análise de balanços
11.2.1 Objetivos e usuários
11.2.2 Procedimentos preliminares
11.2.3 Classificação de ativos e passivos operacionais
11.3 Análise vertical e horizontal
11.3.1 Análise vertical
11.3.2 Análise horizontal
11.4 Análise por meio de índices
11.4.1 Índices de estrutura de capital
11.4.2 Índices de liquidez
11.4.3 Índices de rotação
11.4.4 Índices de rentabilidade
11.4.5 Conclusão da análise
11.5 Demonstrações contábeis em moeda de poder aquisitivo constante
11.5.1 Itens monetários
11.5.2 Itens não monetários
11.5.3 Correção monetária integral
12 Análise financeira da gestão operacional
12.1 Análise do retorno sobre o investimento
12.1.1 Retorno sobre o investimento
12.1.2 Lucro residual
12.2 Análise do capital de giro
12.2.1 Necessidade líquida de capital de giro
12.2.2 Cálculo de ciclo financeiro e giro de caixa
12.2.3 Dimensionamento da necessidade líquida de capital de giro
12.2.4 Prazos equivalentes em dias de vendas
12.3 Análise do ciclo financeiro
12.3.1 Ciclo operacional com base em prazos médios operacionais
12.3.2 Ciclo financeiro ajustado
12.4 Demonstração de fluxo de caixa
12.4.1 Análise do fluxo financeiro
12.4.2 Apresentação da demonstração de fluxo de caixa pelo método
direto
12.4.3 Análise comparativa da demonstração de fluxo de caixa
12.5 Indicadores financeiros baseados em fluxo de caixa
12.5.1 EBITDA
12.5.2 Fluxo de caixa livre
12.6 Criação de valor econômico
12.6.1 Valor econômico adicionado
12.6.2 Valor de mercado adicionado
12.7 Análise do custo de capital
12.7.1 Geração de resultados pelos ativos, passivos e patrimônio
líquido
12.7.2 Custo líquido de capital

Parte V - Preços e custos
13 Formação do preço de venda e do lucro
13.1 Relação custo-volume-lucro
13.1.1 Custos e despesas fixos
13.1.2 Custos e despesas variáveis
13.1.3 Margem de contribuição
13.1.4 Ponto de equilíbrio em quantidade
13.1.5 Ponto de equilíbrio em valor
13.1.6 Margem de contribuição negativa
13.1.7 Alavancagem operacional
13.2 Formação do preço de venda
13.2.1 Formação de preço com base em custo
13.2.2 Formação de preço com base em receita líquida
13.2.3 Formação de preço com base em conceito de valor do dinheiro no
tempo
13.2.4 Formação de preço pelo método de mark-up
13.2.5 Formação de preço com base no mercado
13.2.6 Formação do preço de venda de mercadoria importada
13.3 Estudo de viabilidade de lançamento de produto, 380
13.3.1 Premissas básicas
13.3.2 Classificação de custos e despesas
13.3.3 Elaboração e análise do fluxo de caixa
13.3.4 Análise dos custos e despesas evitáveis
14 Análise de custos
14.1 Rateio de custos indiretos de fabricação
14.1.1 Métodos de custeio
14.1.2 Critérios de rateio de custos indiretos de fabricação
14.1.3 Transferência de custos pelo método direto
14.1.4 Transferência de custos pelo método dos degraus
14.1.5 Transferência de custos pelo método algébrico
14.1.6 Análise das diferenças entre os métodos de rateio de CIFs,
14.2 Planejamento e controle de custos
14.2.1 Padrões de custos
14.2.2 Análise da variação da quantidade e do preço
14.2.3 Custeio baseado em atividades

Parte VI - Planejamento e controle financeiro
15 Instrumentos de planejamento e controle financeiro
15.1 Controle e informações gerenciais
15.1.1 Sistema de informações gerenciais
15.1.2 Funções de controladoria
15.1.3 Orçamento empresarial
15.2 Planejamento de resultados
15.2.1 Conceitos de planejamento
15.2.2 Princípios de planejamento
15.2.3 Filosofias do planejamento
15.2.4 Níveis de planejamento
15.3 Sistema de orçamentos
15.3.1 Planejamento e controle por meio do orçamento
15.3.2 Inter-relacionamentos dos orçamentos específicos
15.3.3 Horizonte de planejamento e frequência da revisão do
planejamento
15.3.4 Responsabilidade e controle
15.3.5 Vantagens e limitações do sistema de orçamentos
16 Desenvolvimento de um modelo de orçamento
16.1 Planejamento orçamentário
16.1.1 Informações preliminares e critérios gerais
16.1.2 Projeção de índices e taxas
16.1.3 Projeção do balanço patrimonial inicial
16.2 Elaboração de quadros orçamentários
16.2.1 Orçamento de vendas
16.2.2 Orçamento de produção
16.2.3 Orçamento de matérias-primas
16.2.4 Orçamento de mão-de-obra direta
16.2.5 Orçamento de custos indiretos de fabricação
16.2.6 Orçamento de custo de produção
16.2.7 Orçamento de despesas de vendas e administrativas
16.2.8 Orçamento de investimentos
16.2.9 Orçamento de aplicações financeiras e financiamentos
16.3 Projeções de resultados
16.3.1 Análise das movimentações financeiras
16.3.2 Projeção da demonstração do fluxo de caixa
16.3.3 Projeção da demonstração de resultado
16.3.4 Projeção do balanço patrimonial
17 Planejamento e controle financeiro em moeda forte
17.1 Ambiente de raciocínio
17.1.1 Aplicação de investidor estrangeiro no Brasil
17.1.2 Aplicação de investidor brasileiro
17.2 Métodos de conversão em moeda forte
17.2.1 Método do efeito líquido
17.2.2 Método de segregação de efeitos financeiros
17.2.3 Comparação dos métodos
17.2.4 Análise do ganho ou perda na conversão de moeda
17.2.5 Casos de ganho ou perda com inflação
17.3 Projeção e controle em moeda forte
17.3.1 Projeção em moedas de períodos correntes
17.3.2 Controle financeiro em moeda forte
17.3.3 Ajuste de conversão
17.3.4 Variação orçamentária
18 Planejamento, controle e análise de despesas financeiras
18.1 Planejamento de despesas financeiras
18.1.1 Planejamento de operações financeiras
18.1.2 Estratégias financeiras
18.1.3 Orçamento de caixa
18.1.4 Orçamento de despesas financeiras
18.2 Controle e análise de despesas financeiras
18.2.1 Fluxo de caixa efetivo
18.2.2 Despesas financeiras efetivas
18.2.3 Apuração de saldo médio de operações financeiras
18.2.4 Análise da variação orçamentária

Parte VII - Tópico especial
19 Finanças internacionais
19.1 Transações internacionais
19.1.1 Globalização da economia
19.1.2 Riscos de transações internacionais
19.2 Câmbio
19.2.1 Formação da taxa de câmbio
19.2.2 Variação cambial
19.2.3 Conversão de moedas
19.2.4 Risco duplo de câmbio
19.2.5 Impactos contábil e financeiro da variação cambial

Glossário de siglas, abreviaturas e termos financeiros

Bibliografia Autor: Masakazu Hoji

? ADMINISTRACAO FINANCEIRA NA PRÁTICA: Guia para Educação Financeira Corporativa e Gestão Financeira Pessoal

? PLANEJAMENTO E CONTROLE FINANCEIRO: Fundamentos e Casos Práticos de Orçamento Empresarial

? PRÁTICAS DE TESOURARIA

Materiais complementares
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Administração Financeira e Orçamentária - 9ª Ed. 2010

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